26 января, 2010
Статистические данные и характеристика паттерна.
Приведена статистика поведения паттерна на основе 250 моделей, появившихся на рынке с середины 1991 по середину 1996 года. Среднее снижение на событии измеряется от максимума цены в день до события и до самого низкого минимума перед откатом вверх. Для нашей выборки этот показатель составил 25 %. Среднее время, необходимое для того, чтобы пройти из точки А в точку В, составило около 2 дней. При том в 90 % случаев путь из точки А в точку В занимал не более 4 дней.
Ценовые разрывы (как в случаях между А и В и D и E на рисунке 3 встречались в 80 % случаев. Более 1\3 гэпов была закрыта в течение трех месяцев или менее, т.е. цена продвигалась вверх на такое расстояние, что закрыть пустое пространство между максимумом и минимумом гэпа. За шесть месяцев закрывалось более половины гэпов. Однако, гэп далеко не всегда указывал на большое снижение.
Статистические данные и характеристика паттерна
Для паттернов «дохлые кошки с гэпами» снижение составило 24 %, тогда как для паттернов без гэпов снижение составило 27 %. Кроме того, для паттернов с гэпами совсем не был свойственен более высокий откат. Для паттернов с гэпами среднее восстановление составило 18 %, а без них 20 %. В среднем восстановление после снижения на событии составляло 19 %. Обычно, чем больше снижение на событии, тем более значителен откат (и тем быстрее он завершается). В среднем откат длился 19 дней (движение от минимума В до максимума С). Однако, как показывает анализ, время восстановления – величина переменная.
В 80 % случаев снижение, следовавшее за восстановлением, пробивало минимум снижения на событии (точка В). В среднем для этих случаев цена оказывалась на 15 % ниже этого уровня. Среднее снижение от точка А до минимума, следующего за восстановлением, составило 37 %.
Не сдохшие кошки.
На рисунке 4 дан пример «не сдохшей кошки». В начале октября компания Advanced Micro Devices (AMD) выпустила заявление о снижении прибыли. В результате на графике сформировался гэп вниз, за один день цена упала на 36 %. В течение нескольких следующих сессий было сформировано несколько нисходящих минимумов, в результате чего общее снижение цены составило 44 %. Затем акция восстановилась и начала двигаться вверх. В октябре, когда вышел отчет о прибыли, еще один гэп вниз сформировал фигуру «остров», однако восстановление вскоре продолжилось.
Статистические данные и характеристика паттерна
Есть ли индикации того, что кошка может не сдохнуть? В данном примере, одновременно с квартальным отчетом, компания сделала прогноз на рост продаж в следующем квартале. В результате акции выросли на 24 %. Подобным же образом, фармацевтическая компания может заявить об отказе властей в лицензии на новое лекарство, однако затем сообщить о лучших, чем ожидалось итогах деятельности. Восстановление, его характер и интенсивность зависит от дальнейших действий компании и важности события, на котором произошло снижение. Если рынок полагает, что это событие является свидетельством перманентных проблем или проблем, которые не могут быть быстро решены, можно ожидать снижения прибыли компании в дальнейшем и, соответственно, снижения котировок акций.
Торговля на кошках.
Существует два способа торговли на «дохлых кошках»:
Покупать на минимуме, последовавшем за релизом, или открывать короткую позицию на максимуме откатов вверх. Из этих двух способов покупка на минимуме, последовавшем за событием, является более сложной и рискованной тактикой.
Для торговли по первому методу, дождитесь сильного снижения акции на неблагоприятном событии. Снижение должно составить, по меньшей мере, 30 %. Однако более предпочтительны снижения 50 или 60 %. Общая закономерность (хотя это не догма), что, чем больше снижение, тем более значительный и быстрый будет затем откат. Затем покупайте на ценовом дне, после события. Обычно дно формируется на второй день, однако его формирование может занять большее время, иногда до нескольких недель. Если вы произвольно поставите ордер на покупку на минимуме свечи того дня, когда цена резко упала, в 71 % случаев, ваш ордер сработает. Однако мы не советовали бы так делать. Лучше убедиться, что это действительно дно. Конечно, вы потеряете некоторую часть прибыли, однако потенциал сделки (средняя длинна отката) составляет около 19 % – весьма значительную величину.
Гэпы, следующие за неблагоприятными релизами, могут не закрываться в течение месяцев, так, что вероятность того, что цена не преодолеет нижнюю граница разрыва весьма велика (рисунки 1, 2, 4). Таким образом, ордер на продажу лучше устанавливать ниже нижней границы гэпа. Иногда восходящая линия, прочерченная через минимумы откатного движения, может сыграть роль хорошей сигнальной линии. Продавайте, когда цена оттолкнется от нее.
Второй способ получения прибыли на «дохлых кошках» связан с открытием коротких позиций на максимуме отката. Следует ожидать снижения, по меньшей мере, до минимума, установленного на событии. В 81 % случаев снижение не останавливается на этом уровне, а цена уходит примерно на 15 % ниже этого уровня. Используйте стоп-лоссы, чтобы защитить прибыль.
Если вы удерживаете длинную позицию на акцию, которая неожиданно и резко пошла вниз, дождитесь отката вверх, и продавайте только там. Игнорируйте советы тех, кто утверждает, что снижение цены предоставляет хорошие возможности для покупок. Через пару-тройку месяцев после такого события возможность купить еще будет, так как цена уйдет значительно вниз.
Метки новости: анализ, индикатор, паттерны, статистика, торговля, характеристика
Статьи из одной категории: